Excesso de Confiança – Comportamento do Investidor II

Confiamos mais em nós mesmo do que em qualquer outra coisa. Quando o excesso de confiança – o maior erro dos investidores – nos causa prejuízos financeiros.

Em investimentos a principal habilidade requerida é a capacidade de perceber para onde o mercado esta caminhando e desta forma fazer as melhores escolhas.

As habilidades analíticas de uma forma geral são de suma importância para conseguir bons resultados na gestão de ativos no mercado financeiro.

Porém é difícil medirmos qual é a nossa capacidade de entender o mercado, qual o nível que suportamos pressão, o quanto controlamos as emoções, ter o “feeling” correto, ter tolerância ao erro, a adaptabilidade, a capacidade de tomada de decisão certeira e liderança.

Daí ser muito fácil acharmos que somos “fera”. Acertamos na escolha de alguns investimentos, tivemos sucesso em outros tantos. A rentabilidade de nossos investimentos foi acima da média. Soubemos o ponto exato para fazer a movimentação do investimento. Pessoas nos consultam pedindo sugestões de investimento (nosso ego vai a loucura – somos tudo isso?).

Soma se ainda o tempo maior como investidor que seus pares, mais experiência significa mais conhecimento –será? Lemos, nos informamos, adquirimos conhecimento. Sabemos tudo do mercado – será?

Junta tudo isso e pronto, dominamos o mercado, somo capazes, somos experts (ou não?).

Daí partir para o excesso de confiança (overconfidence, em inglês) é um pulo.

Um sentimento – egoísta – em que acreditamos ser melhores do que de fato somos. Confiamos excessivamente nos nossos próprios conhecimentos, habilidades, e opiniões. Superestimamos nossas decisões e escolhas, acreditamos que estamos sempre certo. Os erros são fatores externos e não consequência de nossos atos.

O excesso de confiança é apontado como um dos maiores e danosos erros que um investidor pode cometer.

As minhas opiniões estão corretas afinal eu “enxergo” para onde o mercado esta indo; as informações do noticiário estão incompletas porque eu conheço esta empresa X e sei que ela não é assim; meus dados estão mais corretados do que do relatório do banco porque eu confio na minha base de informações; conheço a empresa Y, não preciso checar as informações. Afinal quantas e quantas vezes acertei nas decisões.

Pronto o caminho esta aberto para correr mais riscos. No passado deu certo, hoje também vai dar, confio no feeling.

O excesso de confiança em determinados meios ou situações é muito bem vindo. Quantos líderes conseguiram resultados fantásticos exatamente por confiarem no que estavam fazendo. São vistos como um sinal de força, vigor.

Mas o que é bom em certos ambientes ou situações não é em outros.

No mercado financeiro o excesso de confiança é extremamente danoso. Ele é considerado uma fraqueza. O sucesso neste mercado esta em ser cauteloso, prudente.

O maior problema é que confiar de mais em si mesmo e não no que os números, os indicadores, estão dizendo leva a cometer erros. Erros no mercado financeiro são perdas. Por isso é o maior e pior erro de um investidor.

Ele leva a correr mais riscos, sermos menos precavidos. Apostar mais alto afinal nós estamos na busca de melhores rendimentos. Não é nisso que sou bom?

Os investidores acometidos pelo excesso de confiança, por se suporem melhores do que seus pares em identificar as melhores opções de investimentos, “sabem melhor o momento certo de investir ou tirar do investimento” acabam exatamente fazendo mais negociações, o que para começar já traz um custo maior de transações minando os rendimentos.

Ou ainda acham que estão no controle da situação. Afinal enxergam para onde o mercado esta indo. Mas estão?

Existem certos tipos de Excesso de Confiança:

  • Excesso de Capacidade – Over ranking

É quando a pessoa estima que o nível de sua performance, capacidade é bem mais alta do que na realidade. Em investimento leva a pessoa a tomar mais riscos – que levam a perdas.

  • Ilusão de Controle

Ocorre quando a pessoa tem certeza de que esta no controle da situação quando de fato não está. No mercado financeiro significa que achamos que a situação é menos arriscada do que de fato é.

  • Efeito desejável

Sobre estimamos as probabilidades de algo acontecer porque desejamos um certo resultado que acreditamos que vai acontecer. No mercado financeiro se traduz em investir em determinada aplicação acreditando – desejando que vá trazer um retorno financeiro maior do que de fato acontece.

  • Otimismo temporal

Sobre estimamos o tempo em que algo vai acontecer. Em investimentos se traduz sobre estimar o tempo que um investimento leva para trazer o retorno de volta.

Ainda tem aquele excesso de confiança do mercado. Ligado principalmente às bolhas. Todo mundo sabe que tem algo errado, mas confia que o mercado vai se adequar, corrigir, a bolha nunca vai explodir, ou pior, que nem bolha tem. Com no caso do Crash da Bolsa nos EUA em 1929 – A Grande Depressão ou mais recentemente a Bolha Imobiliária em 2007.

O Excesso de confiança também esta em seguir cegamente as indicações, recomendações de determinadas pessoas – supostos “experts”, às quais depositamos a total confiança, quando na verdade são experts em “vender” os que dizem.

E o que fazer para não se deixar influenciar pelo excesso de confiança?

  1. Recolha todas as informações possíveis, certifique-se que estão corretas e que tem todas as informações necessárias para decidir; Confie nos dados “crus”.
  2. Troque e questione seus conhecimentos com pares que não são “concorrentes”, são isentos e imparciais;
  3. Não se deixe iludir com o alto rendimento – lucro – de seus investimentos; Veja se o resultado não é um acaso ou realmente foi fruto de sua estratégia;
  4. No calculo do rendimento inclua todos os custos da transação, inclusive o seu tempo gasto. Seu tempo tem custo!
  5. Registre a data e os sentimentos acometidos quando alguma coisa deu errado. Estude para verificar o que pode ter influenciado no erro. Não somos invencíveis. Cometer erros é humano, não coloque os erros em fatos externos;
  6. Diversifique.
  7. Assista a filmes que retratam diversas situações e personagens do mundo financeiro que perderam ou levaram outros a perder dinheiro pelo excesso de confiança, como por exemplo, “A grande Aposta”; “O Mago das Mentiras”; “Enron: Os mais espertos da sala”.

Para ser mais assertivo nos investimentos é muito importante se conhecer, quais são meus pontos fortes e fracos, assim evitamos os comportamentos que atrapalham nas tomadas de decisões. Veja este artigo para saber mais: “Tenha autoconhecimento e domine as finanças”.

Quer conhecer outros comportamentos de investidor? Veja em:

Aversão à Perda – Comportamento do Investidor I.

Excesso de Confiança – Comportamento do Investidor II

Lacunas da Empatia – Comportamento do Investidor III

Ancoragem – Comportamento do Investidor IV

Pensar a longo prazo – Comportamento do Investidor V

Processando…
Sucesso! Você está na lista.

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