Sentimos mais dor de perder do que prazer em ganhar: Um repúdio à perda. Conheça os Vieses – Atalhos mentais – dos Investidores que levam a erros.
originalmente publicado em 02 de dezembro de 2020
- O que são Vieses Comportamentais e Heurísticas
- Viés Aversão a Perda
- E o que fazer para não seguir neste comportamento?
- Conheça outros comportamentos do Investidor.
Começamos uma série sobre os comportamentos do investidor que podem influenciar a tomada de decisões no que tange investimento.
O que são Vieses Comportamentais e Heurísticas
Vamos falar mais precisamente do atalhos mentais que influenciam a toma de decisão e nos levam a errar no julgamento, na avaliação e na percepção.
Chamamos esses erros de vieses.
Já os atalhos mentais ocorrem de forma sistematicamente e previsível e em determinadas circunstâncias (situações), ocorrem para tornar o processo decisório mais rápido e gastando menos energia, simplificando todo o processo porém induzindo a erros (vieses).
Esse atalho é chamado de Heurística.
Conhecendo esses atalhos mentais e as situações que dão o gatilho e assim enganam a nós mesmos, podemos trabalhar para bloquear tais comportamentos e tornar todo o processo decisório mais assertivo e racional.
Esses vieses (erros) e situações específicas acontecem com vários tipos de decisões. Para a Educação Financeira nos interessa aqueles relativos ao comportamento do INVESTIDOR, do CONSUMIDOR e do POUPADOR.
Sobre os Vieses do Consumidor, já publicamos os principais: O efeito Adesão ou Manada e o efeito Ponto Cego influenciando a decisão de consumo. Os vieses do consumidor I; Duas vezes em que a primeira impressão é a que compra, conheça o Efeito Halo e o Viés da Ancoragem. Os vieses do consumidor II; e O leite derramado e o que ainda vai derramar: Falácia dos custos irrecuperáveis, ilusão de controle. Os vieses do consumidor IV
Viés Aversão a Perda
A dor da perda nos influencia de tal forma que preferimos escolher algo que traga a menor probabilidade de perda possível. Este comportamento de ordem psicológica é chamado de Aversão à Perda (loss aversion, em Inglês) e é considerado um pilar comportamental do investidor ou das finanças comportamentais.
Vamos fazer um teste:
O que é maior? A DOR em perder R$ 1.000,00 ou a FELICIDADE em ganhar R$ 1.000,00.
Sentimos mais dor ao perder os R$1.000,00 do que sentir uma felicidade ao ganhar o mesmo valor, sendo que o resultado em ambos os casos é o mesmo.
Diversos estudos sobre comportamento indicam que isto acontece porque sentimos com muito mais intensidade a DOR de perder algo do que o PRAZER de ganhar.
E fazemos qualquer coisa para evitar a DOR. Tomamos remédios, cuidamos da saúde, cuidamos dos nossos relacionamentos, fazemos seguro, usamos roupas confortáveis, deixamos de viajar. Não queremos sentir a dor do medo, a dor da fome, a dor física, a dor de perder uma oportunidade, a de ficar para trás e a da falta de dinheiro.
Mas não tomamos muitas atitudes para alcançar a felicidade. Não nos sacrificamos para ganhar no bingo ou uma rifa.
Damos pesos diferentes para a dor e para o ganho.
E assim agimos também com o nosso dinheiro.
Transportar este comportamento ao mundo do investidor significa fazer escolhas que evitam perder renda ou perder uma possibilidade de renda maior, custe o que custar. É ignorar a racionalidade e agir intuitivamente optando por uma decisão ou julgamento financeiro que racionalmente não é a melhor.
Como, por exemplo, escolher – intrinsecamente – o investimento que apresenta o menor risco dentre as opções por causa do medo da dor de ter prejuízo ou da dor de admitir que cometeu erros na escolha.
Ou ter atitudes de riscos altos para evitar perdas, como por exemplo, em situações de crise. Com medo de perder os rendimentos já conquistados – seguir a “manada” e vender as ações é a opção. Só que com a tal venda deixa-se de ganhar se optasse por manter o dinheiro onde estava.
Ou ao contrário; as ações estão caindo a um nível abaixo do valor que você comprou e o mercado indica que ela cairá mais ainda, porém você não vende porque neste valor atual você vai perder dinheiro. Só que esperando o valor vai cair mais ainda e o prejuízo será ainda maior.
E ainda pode escolher por investir em uma “oportunidade de ouro” com medo de que se não aproveitar esta oportunidade “imperdível” vai perder dinheiro. Só que com isso acaba correndo o risco de aplicar seus investimentos em golpes que prometem – falsamente – altos rendimentos.
E o que fazer para não seguir neste comportamento?
Adquira autoconhecimento. Conhece a ti mesmo para avaliar durante uma decisão se não esta agindo pela dor da possibilidade de perda. Não tome decisões quando estiver fortemente emotivo (estresse, fome, sono…). Invista na Inteligência Emocional;
Deixe bem claro quais são as suas estratégias de investimento, seus objetivos, quais os níveis de risco aceitáveis e siga-as. Leia estes artigos que facilitam estipular essa estratégia: Onde Investir o meu dinheiro? Os riscos; Onde Investir o meu dinheiro? O perfil; Onde Investir o meu dinheiro? O tempo; Onde investir o meu dinheiro? A Utilidade Marginal; Onde Investir o meu dinheiro? A diversidade e Onde Investir o meu dinheiro? A divisão.
Mantenha a diversificação, pois a rentabilidade boa de uma aplicação pode amenizar “a dor” da perda da outra aplicação. A soma total será positiva.
Quando receber uma proposta “tentadora” com ganhos acima da média, desconfie. Verifique se ela se encaixa na sua estratégia de investimento, verifique a idoneidade.
Vale dar uma olhada neste artigo: CUIDADO: Enriquecimento rápido com retorno garantido não existe e CUIDADO: Pirâmides Financeiras caem.
Invista em conhecer o mercado de investimento e seus fundamentos para adquirir confiança, principalmente para avaliar – racionalmente – quando é a hora de mudar de aplicação financeira. A incerteza leva ao medo. O conhecimento nos traz confiança, clareza e certezas. O risco passa a ser calculado e sua associação ao medo é menor.
O tempo também joga a favor, conforme se adquire experiência em investimentos, a aversão à perda é blindada.
Não fique verificando os rendimentos constantemente. Lembre-se que o ganho esta no longo prazo.
Ao reavaliar o portfólio dos seus investimentos siga a sua estratégia – principalmente os objetivos – definida.
Conheça outros comportamentos do Investidor.
Excesso de Confiança – Comportamento do Investidor II
Lacunas da Empatia – Comportamento do Investidor III
Ancoragem – Comportamento do Investidor IV
Pensar a longo prazo – Comportamento do Investidor V
Vá mais longe:
Porque é tão importante ter uma Reserva de Emergência?
Existe retorno alto com risco pequeno? Destrinchando Investimentos III
Falsos investimentos existem? Destrinchando investimentos I
Você sabe qual é o total da sua riqueza financeira? – Reflexões sobre investir
Aplicar sem conhecimento funciona? Dicas para quem quer investir.
Fontes
CVM – Série CVM Comportamental – Vieses do Investidor – Volume 1. 2017, Comissão de Valores Mobiliários.
Ariely, Dan – Previsivelmente Irracional – Aprenda a Tomar as melhores Decisões. Editora Estrela polar. 2008
Goleman, Daniel phD. A Inteligência Emocional – A Teoria Revolucionária que redefine o que é Ser Inteligente. Objetiva. 1995
Duhigg, Charles. O poder do Hábito. Porque fazemos o que fazemos na vida e nos negócios. Ed. Objetiva. 2012
CVM: “Penso, Logo Invisto?” (http://pensologoinvisto.cvm.gov.br).
PUC-PR- digital: Investiu por impulso? As finanças comportamentais explicam o motivo
Cadê Meu Tesouro 